雅戈尔：计提资产减值准备 聚焦主业轻装上阵

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中国证券网(实习记者黄鹏)1月30日晚，雅戈尔(600177，诊断)发布了2017年业绩预降公告，受公司投资的中信(00267)资产减值准备影响。与去年同期(法定披露数据)相比，2017年上市公司股东应占净利润将减少约33.2958亿元。与去年同期(法定披露数据)相比，上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后将增加约6.204亿元，同比增长约26%。

服装行业在稳定业绩方面发挥了作用。雅戈尔在2017年全年的表现基本持平，而该公司近年来一直在倡导服装行业的回报。在投资和房地产业务衰落之后，雅戈尔扮演了压舱石的角色。

业绩报告显示，2017年，服装行业完成营业收入49.07亿元，同比增长9.95%(其中品牌服装完成营业收入48.11亿元，同比增长12.56%)；上市公司股东应占净利润7.44亿元，同比增长35.92%。

房地产行业完成营业收入48.91亿元，受行业周期性因素影响，同比下降52.35%(其中房地产开发业务完成营业收入46.18亿元，同比下降53.27%)；上市公司股东应占净利润12.68亿元，同比下降15.91%；实现预售收入86.07亿元(按订单计算，合作项目按股权比例折算)，同比增长47.28%。

投资业务实现投资收益30.24亿元，同比下降6.23%；上市公司股东应占净利润为-16.72亿元，受中信资产减值准备33.08亿元影响，同比下降200.94%。

专注于主要业务，轻装上阵

事实上，在这种收益发生之前，雅戈尔的投资收入就开始下降。2016年，雅戈尔投资业务实现利润18.8亿元，同比下降4.9亿元。2017年前三季度，投资业务实现净利润14.4亿元，同比下降13.04%。

同时，房地产行业受国家宏观调控影响，波动较大。正因为如此，雅戈尔一再强调，他应该回归近年来的服装主业。在2016中国国际时装节上，李如成主席发表了“五年再造雅戈尔”的宣言，重塑品牌优势，实施供应方改革，转变商业模式。

“计提这一大笔资产减值准备后，雅戈尔应该决定重返服装这一主要业务。”一位长期关注雅戈尔的业内人士评论道:“事实上，中信证券的股价从去年12月底开始上涨，最近的涨幅接近20%。这时，公司也可以摆脱负担，专注于主营业务。轻负载。”

数据显示，雅戈尔已经形成了以雅戈尔、马约尔和哈特·沙夫纳·马克思(hart schaffner marx)为代表的多元化品牌发展战略，构建了跨中高端、高端定制和大麻的多品种、多档次、系列化的产品结构体系，并探索和推出童装产品，为客户提供更完整的各类体验。

根据2107年第三季度报告，前三季度，主要品牌雅戈尔实现营业收入270061.93万元，同比增长7.54%，实现毛利172890.65万元，毛利率64.02%；市长、哈特·沙夫纳·马克思等子品牌实现营业总收入4.39056亿元，占销售额的13.98%，同比增长3.59个百分点；销售毛利26287.03万元。

早些时候，在谈到雅戈尔的主要业务“回报”时，李如成强调:“如果雅戈尔真的想变得强大，服装是我们的核心。”在这个国家，房地产一直受到监管和控制，这一点并不清楚。这条路对雅戈尔来说很难走完，而且有很好的投资机会。我们这里没有强大的专业团队，但雅戈尔在服装领域的投资已经超过30年了。尽管与5亿元和10亿元的房地产成本相比，服装是靠一件一件地卖衣服赚钱的，而且卖得真的很慢，但也足够稳定。”