大型基建计划“揭开面纱” 美联邦政府如何筹措资金仍存疑

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继税制改革之后，美国总统特朗普的另一项大规模经济刺激政策——2000亿美元的基础设施建设计划将于本周公布。据国外媒体报道，预计特朗普政府将于北京时间周二宣布期待已久的基础设施投资计划，并提议未来10年内拨出2000亿美元联邦资金投资美国基础设施项目，以鼓励和引导地方政府和私人机构投资，从而产生总计1.5万亿美元的新投资。

据彭博社报道，一名白宫官员透露，特朗普计划筹集至少1.5万亿美元来升级美国的道路、桥梁、机场和其他公共工程。根据这份报告，在总额为1.5万亿美元的基础设施建设投资计划中，美国联邦政府仅拨款2000亿美元，其余将来自州和地方政府以及私营部门。官员们表示，该计划预计将包括两个关键部分，一是为新投资注入资金，并帮助加快道路和机场的维护；二是简化许可流程，努力降低道路等项目建设难度。此外，新的道路通行费将被允许，州政府将被给予更大的通行费收入和灵活的使用权。

据美国政治新闻媒体《国家报》报道，白宫表示，“联邦种子基金的一半将用于奖励项目，以匹配州和地方政府的融资，而四分之一的资金将以赠款形式用于郊区项目，由州长决定投资到哪里。”200亿美元用于新的“改造项目”,而不是修复旧的基础设施。另外200亿美元用于扩大贷款和私人活动债券的使用，这是为基础设施项目筹集资金的常用手段。最后100亿美元用于资本融资基金。”

在他之前的国情咨文中，特朗普提到至少1.5万亿美元将用于美国的新基础设施投资。他说:“联邦基金的每一美元都应该通过与州和地方政府的合作发挥作用。同时，在适当的时候，我们也可以利用私营部门的投资来永久解决基础设施赤字问题。”

尽管政府资金仅占基础设施项目总投资的13%，但它仍将对已经负债累累的美国联邦政府造成巨大压力。然而，白宫没有对美国各州和城市如何筹集超过80%的剩余资金用于新项目发表评论。特朗普对基础设施计划充满信心，但美国公众舆论普遍认为，该计划只是“看起来很美”。如果要付诸实践，第一个问题是资金从何而来？

数据显示，美国目前的联邦债务总额(美国国债)已经超过20.5万亿美元。据估计，本财年结束时，美国的债务总额将增加约800亿美元，达到6，660亿美元，这是自2013财年以来的最高水平。特朗普的减税计划大规模实施后，美国联邦债务总额将继续扩大。根据美国国会税务联合委员会此前的分析，即使考虑到刺激经济增长的效果，减税法案仍将导致美国未来10年财政赤字增加约1万亿美元。分析师指出，如果基础设施计划获得通过，加上此前的减税措施，这两个项目将直接推动美国联邦债务达到25万亿美元大关。

在所有基础设施领域，运输业无疑是政府的“家”。据汤森路透社报道，美国30%的交通项目来自联邦政府。联邦政府的道路信托基金是经常性的重要资金来源之一。公路信托基金每年为交通项目拨款400-500亿美元。然而，根据国会预算办公室的数据，高速公路信托基金在本财年结束时的余额仅为10亿美元。

上个月，白宫官员格里宾表示，特朗普政府不会寻求新的收入来源来支付基础设施建设计划所需的资金，而是会用削减支出的措施来支付。当地时间周一，白宫将提出2019年预算。不过，知情人士透露，美国预算协议将在未来两年增加1310亿美元的非国防支出，而预算协议中的非国防支出将比特朗普2018年的预算要求高出1170亿美元，这将使已经扩大的联邦预算赤字雪上加霜。对此，英国“旁观者”讽刺地说，“这似乎更像是美国联邦政府通过削减开支来补偿基础设施资金的幻想。”

经济学家指出，减税将减少政府的财政收入，而公共基础设施建设计划的投资将增加公共支出，因此政府的债务负担将越来越重。在这种背景下，美国国债的利率将迅速上升，这将形成一个恶性循环。众议院交通和基础设施委员会的民主党领袖彼得·德·法齐奥上周也对该计划表示不满。德法齐奥表示:“特朗普不应该要求减少对州政府和地方政府的实际投资，将这一责任从联邦政府的资产负债表中剔除，也不应该减少现有的交通项目，让华尔街和外国投资者为我们的道路收费。”凯投宏观(capital economics)经济学家安德鲁·亨特在一份报告中写道，尽管加大基础设施投资可能会显著提振经济，但特朗普让私人投资者承担大部分负担的计划不太可能成功。