走进大虹桥•2018百家上市公司闭门会在上海顺利召开

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2018年6月21日，在上海虹桥商务区和闵行区政府的指导下，由上海虹桥投资发展有限公司主办、SIA投资承办的“走进大红桥2018年上市公司闭门会议——迎接枢纽:新资本、新产业新布局”在上海成功举行。

会议邀请了上海虹桥商务区副主任、闵行区区委常委、副区长沈骏、香港金融协会会长、全国政协委员魏明德、中国首席经济学家论坛主席连平，以及数百家上市公司、专业机构和金融媒体的代表，就新形势下上市公司依托枢纽发展如何进行新的产业布局、新资本如何推动上市公司发展进行了讨论。

虹桥商务区副主任费晓梅在致辞中说:“未来的虹桥将是新资本、新产业、新布局的首选。它是中国贸易发展的风向标，应该成为各类上市公司的聚集地。”同时，她还表示，市政府将支持更多企业在虹桥商务区发展。

闵行区委常委、上海市委副书记沈骏表示:“闵行将依托虹桥的区位优势和大商务、大交通、大会展的功能优势，着力打造长三角地区核心商务枢纽，服务长三角一体化的总体目标，不断优化商业环境。”

香港金融协会会长、全国政协委员魏明德指出，上海虹桥商务区与粤港澳大湾区的合作优势互补，将产生1+1 2效应。通过产业链、资本链和创新链的跨区域调整、协调和整合，可以构建创新走廊，成为亚洲乃至世界的重要创新中心。

SIA投资总裁张认为，枢纽经济引领上市公司发展。通过对美国亚特兰大等枢纽经济的比较，张着陆提出，枢纽经济可以发挥产业集群效应，提高资源利用率，充分利用区域内的人才、人力资源、信息资源和资本资源，帮助企业快速发展。通过商业区设立机构可以帮助企业降低创新成本，提高创新能力。同时，由于商业区的产业链越来越完善，在与其他相关企业合作提高企业整体效率和竞争力的过程中，上市公司可以利用这个平台走向国际，走向全球。

新产业布局

中国首席经济学家论坛主席连平分享了他对宏观经济发展的看法。他指出，当前世界经济形势、美国货币政策正常化和贸易战是中国面临的国际经济三大挑战。上半年中国国内需求和出口的增长速度与去年相比明显加快；下半年基础设施投资将企稳甚至反弹，房地产投资增速将继续保持在10%以上，制造业投资目前处于稳定状态；消费的整体表现比去年更差，上半年明显下降，下半年逐步稳定。

在这样的宏观背景下，上市公司应该如何把握和利用当前的趋势，发展全球布局，拓展张之路？

对此，毕马威中国副董事长龚伟力提出了自己的观点，“如果你在海外(M&A)投资，你必须关注他的行业”，他还表示，“我们需要关注日益标准化的交易流程。”龚伟力还指出，并购后的整合是整个并购成功的关键。文化差异、缺乏商业经验和谈判技巧，以及对目标国家的监管不赞成，是收藏失败的三大障碍。

海印金融控股集团总裁谭强也对此发表了看法。他指出，如果一个企业真的要进行海外布局，就需要从国家层面、民生层面和产业链层面进行战略布局，即产业升级和创新、消费，企业是否需要多元化经营，是否需要纵向整合上下游产业链实现协同。

中国中央经济研究部部长、美国世界大型企业联合会高级顾问吴晓鹰从长远角度分析了企业的产业扩张路径，并从全要素生产率角度对当前经济发展进行了深入分析。

作为上市公司的董事长，张峰惠天心才(300041)从企业发展的角度对上市公司的产业布局提出了自己的看法。他认为，上市公司的关键是要有为国家服务的行业精神，把产品做得最好。同时，他们需要真正冷静下来，把自己的事情做好。

会上，SIA投资有限公司总经理吴健林发布了《全球产业扩张和并购报告》。Brain wu指出“当一个企业想进行并购时，首先要问自己的目的是什么，另一个重要的步骤是做好尽职调查”，并指出上市公司进行产业扩张和并购的重要前提条件。

新资本开发和专业机构的实力

永安兴(603776，诊断部)董事长孙继胜作为第一家分享自行车、分享自行车的上市公司，提出正规资本市场的经验可以促进企业发展。

尹董事长(300452，诊断部)从制度和过程两个方面分析了资本市场的作用。他表示，资本市场完善的制度和流程有助于规避风险。同时，资本市场的不完全成熟使得政策波动对企业的影响仍然很大，成熟的资本市场仍然是上市企业追求的目标。

2018年，经济形势非常复杂。2017年，非金融类上市公司实现营业总收入32.91万元，同比增长21%，实现净利润1.7万亿元，同比增长34%，净资产收益率达到9.5%，同比增长1.4个百分点。2017年，a股上市公司M&A总额为2.3万亿元，其中作为购买者的上市公司为1.7万亿元，作为出售者的上市公司为6000亿元。M&A的主要类型是横向和一体化，占M&A交易总额的80%。

对于许多上市公司来说，在产业扩张和并购的道路上，专业公司、券商等专业机构帮不上忙。

对于并购，深湾宏远(000166，诊断学)总经理冯振宇表示:“从券商的角度来看，上市公司应该从自己的行业和主营业务出发，研究和分析未来市场发展的背景。做好自己的技术储备和人才储备。”

近年来，香港市场的新发展显示出更多的可能性。金木律师事务所合伙人郑辉指出，上市公司不再将a股作为唯一的退出路径，而是选择在香港上市，这使得海外美元直接参与M&A项目。这是a股上市公司通过海外并购整合资源的新路径和新渠道。

张瑞麟指出，“上市公司想要发展的根本不是资本，而是未来明确的发展战略和产业扩张框架。”

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