改革开放40年，中国金融开放加码红利将惠及世界

本篇文章2377字，读完约6分钟

作者:金融/田

文本/彭学雷

值此改革开放40周年之际，中国再次掀起了一股巨大的开放浪潮。新时期，中国正在开启新一轮金融开放。在今年4月举行的博鳌亚洲论坛上，中国宣布大幅放宽包括金融业在内的市场准入，并宣布了新一轮金融业开放的具体措施和时间表。今年将陆续在银行、保险、证券等领域实施一系列开放措施。

金融危机爆发后经过10年的调整，实体经济对金融的依赖和整合达到了新的高度，其发展更加依赖于金融。在中国新一轮对外开放中，对金融和一体化的依赖程度高于任何其他时期。金融业的大规模开放带来了新的发展机遇。

金融业的开放可能会改变中国的资本分配和财富管理方式，也将为全球金融巨头乘坐中国发展快车提供极大的便利。

中国金融开放的历程

改革开放以来，中国经济建设取得了巨大进步，金融业的开放也成为中国推动经济全球化发展和深入参与世界经济活动的强大动力。

从1978年改革开放到2001年中国加入世界贸易组织，中国金融业经历了第一轮开放过程。深圳、珠海、厦门经济特区的建设，是经济建设和对外开放的重要一步。“引进来”和“走出去”的政策引领了中国金融业的快速发展。

自2001年中国加入世界贸易组织以来，金融领域不断对外开放。2001年，以中国正式加入世界贸易组织为契机，金融业的开放程度进一步加深。金融体系得到进一步改革和发展，企业结构得到优化和升级，我国金融机构的国际竞争力全面提升。作为金融中心，上海、北京和深圳的国际地位稳步提升。

中国金融业的开放从未停止过。近年来，从海外机构投资银行间债券市场的自由化，到沪港通、深港通、债券通的开通，再到原油期货的上市，中国金融业对外开放的广度和深度不断扩大，国际影响力显著增强。目前，多层次、多元化的金融市场已经初具规模。中资金融机构继续发展壮大，国际化经营水平稳步提高。人民币国际化也取得积极进展。人民币已加入国际货币基金组织特别提款权(sdr)货币篮子，其作为国际储备货币的地位已得到确认。

2018年，面对新的历史背景和时代变化，深化金融业对外开放是大势所趋。扩大金融对外开放意味着更多的外资将进入中国市场。这既是机遇，也是挑战。

中国金融开放的世界机遇

如今，中国金融业的实力已经不如从前。中国银行业的资产占金融资产总额的80%以上，已经建成了一个相对强大和稳定的国际金融体系。中国已有五家金融机构成为具有全球系统重要性的金融机构，成为资本充足、运营稳定的市场化经营实体。截至2017年底，中国银行业金融机构总资产超过250万亿元，资产规模居世界首位。

中国金融业的开放带来了双赢甚至是双赢的局面。外资金融机构进入中国市场的网络不断扩大，业务规模迅速发展。根据中国保监会的数据，截至2017年底，中国共有39家外资银行法人实体，在华经营的外资银行总数达到1013家，比2002年增长近5倍，年均增长率为13%；总资产从2002年底的3000多亿元增加到2017年底的3.24万亿元，年均增长率超过15%；2017年累计净利润相当于2002年的10倍。

近年来，中国金融市场对外开放的红利和机遇引起了国际投资者的密切关注，成为最引人注目的“中国话题”之一。

彭博最近发表了一篇题为《全球金融巨头为中国金融业在千年难逢的机遇做好准备》的文章，指出中国42万亿美元的金融业将以前所未有的方式向世界开放。几天前，中国政府将6月30日定为放宽银行、证券、资产管理和寿险公司外资持股比例和运营限制的最后期限。彭博社的行业研究预测，本轮中国金融业开放的影响可能不亚于2001年中国加入世界贸易组织带来的影响。金融业的开放可能会改变中国的资本分配和财富管理方式，也将为全球金融巨头乘坐中国发展快车提供极大的便利。文章称，在更直接地控制合资企业后，高盛集团和瑞银集团等证券公司有机会将其市场份额提高4倍。与此同时，包括友邦保险在内的保险公司将从其已经健康的中国业务中获利。汇丰控股(HSBC Holdings)和花旗集团(Citigroup)等银行在未来增加市场份额的道路可能更加陡峭，但这样做会带来巨额利润。

配套措施仍需改进

一方面，金融开放会带来市场主体的增加，但另一方面，也会带来完善金融体系、丰富金融体系层次的要求。这不仅是金融系统内部专业分工的需要，也是专业机构之间共享和利用货币资源、客户资源、服务平台和服务渠道的需要。金融体系内各职能部门的发展质量和效率，以及各职能部门与专业市场的协同程度，最终将影响金融业的整体开放效率。

未来中国在开放金融业的过程中，主要需要在以下几个方面努力:

一是努力弥补金融服务的不足，继续努力升华基础服务，完善银行信贷资产二级市场、资产证券化市场、信用风险转换市场等各种市场建设。

二是进一步明确各专业机构的服务范围，明确各自的服务供给分工。例如，就服务期而言，银行、基金、信托和专业机构可以根据资本供应情况，按照银行、基金、保险公司和信托分为短期、中期和长期。

第三，积极开放中国与世界货币市场和资本市场的联系，使自己成为国际金融市场的一部分。

第四，积极搭建海外金融桥头堡，通过系统部署，构建抵御国际金融风险入侵的现代开放金融体系。

第五，要积极创造条件，努力改变中国金融开放多年来“多进少出”的倾斜局面，更好地为“一带一路”和人民币国际化战略服务。

金融业的全球竞争主要体现在以下几个方面:一是制度建设和实施的能力；第二，包括产品和服务在内的金融交易能力；第三，全球动员、组织和分配资源的能力；第四，预防和解决各种风险的能力。这些都是国内金融机构在发展和管理方面的不足。

未来，中国将逐步走向世界舞台的中心，并将越来越多地参与国际金融治理。金融的本质在于服务于实体经济的发展。以此为导向的金融业开放将提高金融服务实体经济的效率和水平，为实体经济转型升级提供更高效的金融服务。