1月份保费＂新单不足续期补＂ 个别省份新单大降50%续期却飙增60%

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今年1月，溢价为“新订单续订不足”

个别省份的新订单下降了50%，续订单增加了60%

■我们的记者苏翔宇

据《证券日报》记者最近获得的独家数据显示，今年1月，一个保费收入较大的省份的原始保费同比下降15.18%，与去年同期27.55%的增长率相比出现了明显的负增长。然而，值得注意的是，续期保费同比增长61.53%，但新的单一保费同比下降50.02%。

事实上，新的单一保费增长速度缓慢，今年1月通过续保来“弥补”原有保费增长速度的现象屡见不鲜。尽管中国保监会尚未公布行业保费收入，但1月份四家上市保险公司的原寿险保费收入(去年四家保险公司的原保费市场份额接近45%)总计3109亿元，同比下降0.79%。

加速转移保险公司争取更新

在监管力度加大的背景下，今年1月份寿险公司保费增长率发生了变化。在寿险公司新增单笔保费增速普遍疲软的背景下，续保保费有可能成为寿险公司在2018年保持稳定增长的“救命稻草”。

《证券日报》记者了解到，去年上述省份的业务更新已成为增长的主要支撑。2017年，全省人身保险公司新增保费1276.67亿元，同比负增长11.93%。但更新保费收入为870.71亿元，同比增长39.53%，更新业务保费收入实现正增长，特别是22家公司更新业务增长率超过50%。

在新增单笔保费负增长的同时，全省保费支付的表现引人注目。数据显示，在转型过程中，该省新的业务结构得到了优化。2017年，新缴纳的单相保费达到450.43亿元，同比增长29.63%；预付保费占比35.28%，比2016年同期增长11.31个百分点，为五年来最高。其中，10年及以上长期保费达到225.36亿元，同比增长30.68%，占新增单笔保费的18.04%。

据占行业原始保费一半的四家上市保险公司统计，今年1月，中国人寿、平安人寿、太平洋人寿和新华保险的总保费首次出现负增长。这是自2014年以来，四家上市保险公司的原始保费首次出现同比负增长，最近一次出现负增长是在2013年。

从保费渠道来看，在1月份的良好开局期间，寿险两大渠道中的个人保险和新银行保险保费均有不同程度的下降。据业内交流数据显示，1月份银行保险渠道新增单笔保费几乎减半，分期支付的保费也呈负增长，高度依赖银行保险渠道的中小企业现金流压力严重。四家上市保险公司个人保险渠道新增单笔保费整体大幅下降。

当新的单一保费增长率不足时，更新保费的重要性就显现出来。

代表是太保人寿保险。《东北证券研究报告》认为，太保寿险原保费快速增长的主要原因有几个:一是2017年公司新增单期保费的高增长带动了2018年原保费的平稳过渡；二是由于公司前期对个人保险渠道的坚定转型，CPIC人寿个人保险业务占比逐步提高，2017年个人保险渠道原始保费收入高达88.6%。

以平安人寿为例，其新增个人业务订单同比下降11.8%，但个人续保业务同比增长52.1%，带动保费总额健康增长。

保险公司设立持续奖励以促进更新

事实上，从寿险公司的保费构成来看，原始保费=新单保费+续保保费，也就是说，新单保费将成为未来一年续保业务的来源，续保保费是衡量保险公司可持续发展能力的重要指标。

自去年以来，许多保险公司减少了保费收入，增加了保费收入。据中国保监会披露的数据，新票据的原始保费收入为1.54万亿元，同比增长10.66%。其中，新增单笔交易业务5772.17亿元，同比增长35.71%，占新增单笔交易业务的37.59%，增长6.94个百分点。

据《东北证券研究报告》显示，2018年初，寿险公司的规模保费普遍下降，部分公司经历了较大幅度的下降，主要原因是基于价值导向的行业积极转型时期，特别是期货业务规模连续十年以上下滑，部分公司和机构无法适应监管政策和形势变化，以及新的业务结构和产品形式导致的销售能力下降。

因此，《证券日报》记者获悉，为了鼓励投保人选择长期支付，大多数公司都设立了保单连续奖励，以实现续保并促进保费总额的增长。同时，在产品设计方面，2018年的首款产品不仅为投保人提供了储蓄功能，还增加了一个具有担保功能的产品组合作为选择，兼具担保和财务管理功能。

根据保险公司精算师的说法，从产品设计的角度来看，新产品投入市场前的最初几年，新产品的开发、精算和设计费用以及新产品的保险、承保和账单等运营费用往往不足。也就是说，即使在每种产品销售的第一年甚至前几年每年都正常支付更新费，它也会亏损。这种情况越晚，分配的运营成本就越少，导致盈余。从业务指标看，产品对嵌入价值有影响，更新指标也有较大影响。

“更新业务带来了稳定的可用支出来源。保险公司的经营成本从可得费用中列支，可得费用来自保费，包括新保险业务和续保业务。保费收入，不包括准备金、付款、索赔等。可以用作费用。更新的可用成本取决于续租率。续租率越高，续租业务的可用成本就越高。因此，产品的价值，甚至保险公司的价值，都必须通过更新业务来实现。”精算师说。