周小川：现在已经进入稳杠杆和逐步降杠杆阶段

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3月9日上午10时，十三届全国人大一次会议新闻中心举行新闻发布会，邀请中国人民银行行长周小川、副行长易纲、国家外汇管理局副局长潘就“金融改革与发展”相关问题回答中外记者提问。彭博新闻:我的问题是，中国人民银行将在中国新的金融监管框架中扮演什么角色？中国会学习英国的“双峰”监管模式吗？此外，周主席去年提出金融风险具有隐蔽性、复杂性、突发性、传染性和危害性的特点，对金融风险的过度乐观情绪提出了警告。然而，我们可以看到，中国的债务水平并没有下降，而是缓慢上升。你如何评估当前的债务风险？你认为中国已经采取措施避免你警告的后果了吗？谢谢你

周小川:你问的问题太多了。金融监管体制改革仍在进行中。在NPC会议的最后几天，代表们可能要研究和讨论国家机构的改革，包括进一步改革金融监管体系。去年7月中央金融工作会议披露的新闻中，一些主要内容已经说明了金融改革的一些主要思路，包括成立国务院金融稳定发展委员会及其在中国人民银行的办公室，这些都表明中国人民银行将在新的金融监管框架中发挥更重要的作用。现在，我个人理解有一些空白人在金融监管，一些空白人出现在过去的监管体系，这可能需要尽快填补第二是有一些规则和金融监管的一些缺陷，所以有必要加强金融规则的制定。此外，金融机构或准金融机构也存在一些风险，需要迅速应对，以维护金融体系的健康。

这里的任务之一是，中国人民银行应率先加强各金融机构特别是监管机构之间的协调，提高协调效率。这是机构改革的几个方面。也许每个人都需要看看金融机构改革中还有什么。当然，我们的制度改革主要是基于中国的国情，我们也参考了各种国际金融监管机构。在参考过程中，我们还研究了所谓的“双峰”调节系统。然而，我们仍然认为我们需要观察一段时间，而不是说我们应该采用“双峰”监管尺度。

关于中国的整体债务状况，我们认为我们已经看到债务的快速增长现在已经稳定，所以我们已经进入稳定杠杆阶段，甚至说我们的广义货币的增长已经低于名义国内生产总值的增长，这意味着我们已经进入稳定杠杆和逐步减少杠杆的阶段。当然，在这个过程中，你可以观察到不同的指标。其中之一是，央行和监管机构联合压缩了“影子银行”业务。在压缩“影子银行”业务的同时，可能会有一些“影子银行”回到银行系统的表内业务。因此，你可以看到不同的债务融资的增长率是不同的，甚至有些是负的。你不能拿一个指标来说你。