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北京时间5月9日凌晨2点,美国总统特朗普宣布美国将退出伊朗核协议,并寻求对伊朗实施“最高级别”的经济制裁。

[平安宏观]美国退出伊朗核协议会带来什么?-《海外宏观评论》(第74期)

平安宏观收藏集团陈骁/魏伟/薛伟

事件

北京时间5月9日凌晨2点,美国总统特朗普宣布美国将退出伊朗核协议,并寻求对伊朗实施“最高级别”的经济制裁。

和平观点

当美国宣布退出伊朗核协议时,它还宣布将寻求对伊朗实施“最高级别”的经济制裁,并将启动90天和180天的“缓冲期”。当“缓冲期”结束时,制裁将再次完全生效。尽管伊朗坚持协议,但罗哈尼总统表示,他将“开始与欧盟、中国和俄罗斯进行磋商”,并宣布他将“恢复核活动”。在美国退出伊朗核协议的前提下,伊朗表示准备恢复核活动的声明基本符合市场预期。美国的撤军和实施制裁的决定将极大地刺激伊朗当局,或者导致中东局势的显著升级,甚至战争的可能性。值得关注的是,伊朗能否在未来与美国达成新的双边协议,以弥补美国退出伊核协议所造成的损害。此前,美国媒体对该决定的相反预测引发了一场巨大的油价地震。在美国宣布退出伊朗核协议后,油价可能继续在高位波动,全球通胀压力将加大。如果通胀大幅上升,就不可能排除美联储(Federal Reserve)在一年内四次加息的可能性,也不可能排除欧洲、日本和英国央行将加快货币政策正常化的可能性。目前,我们对中短期美元指数走势相对乐观。此外,我们相信中美贸易谈判仍将是中期影响全球金融市场的核心事件。

平安证券:美国退出伊核协议将带来什么?

■美国最终退出了伊朗核协议,“最高级别”的制裁正在逼近

美国宣布退出伊朗核协议后,原来的六方(美国、俄罗斯、中国、英国、法国和德国)变成了五方(俄罗斯、中国、英国、法国和德国)。尽管欧盟对美国的退出表示遗憾,并确认将维护现有的伊朗核协议,坚定不移地捍卫现有的伊朗核协议,但它无法恢复美国退出所造成的失衡。美国还宣布将寻求对伊朗实施“最高级别”的经济制裁,并将启动90天和180天的“缓冲期”。当“缓冲期”结束时,制裁将再次完全生效。

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■伊朗已开始处理该事件,并将准备恢复核活动

尽管伊朗确认将继续遵守核协议,但罗哈尼总统表示,“特朗普决定美国将退出伊朗核协议是一个历史性事件”,并表示他将“开始与欧盟、中国和俄罗斯进行磋商。”与此同时,它宣布“将在与欧盟成员国讨论该协议后恢复核活动”,并可能“在三周内恢复铀浓缩活动”。作为达成伊朗核协议的伊朗领导人,罗哈尼是一项重要的政治成就。欧洲由于靠近中东以及需要自身的安全和稳定,一直是伊朗核协议的支持者和受益者。美国的撤军不仅摧毁了伊朗总统罗哈尼的政治成就,也粉碎了欧洲多年来与中东国家的外交努力。在美国退出伊朗核协议的前提下,伊朗表示愿意恢复核活动,这与市场预期基本一致。这一事件将导致中东局势的显著升级,甚至可能引发战争。值得关注的是,伊朗能否在未来与美国达成新的双边协议,以弥补美国退出伊核协议所造成的损害。

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■美国的退出可能刺激伊朗,中东局势可能再次面临动荡

美国的撤军和实施制裁的决定将极大地刺激伊朗当局。由于本届政府是伊朗核协议的主要参与者之一,也是伊朗核协议的国内支持者,美国的突然撤军将导致对伊朗罗哈尼政府的更多批评,伊朗国内的政治局势或动荡将会加剧。在这种背景下,伊朗政府只有变得更加鹰派,才能有效地压制国内反对派。伊朗将在中东大规模扩张,核活动的恢复也是一个很有可能发生的可预测事件。目前,中东地区唯一的核武器国家以色列将坚决反对伊朗,沙特阿拉伯可能以伊朗核试验为由进行核武器研发。中东主要国家之间的博弈将升级并叠加已经成为该地区常态的种族和宗教矛盾,中东局势将再次引发动荡。美国和俄罗斯在中东的游戏也可能升级。

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■油价继续在高位波动,全球通胀压力可能增加

在特朗普宣布他的决定之前,美国有线电视新闻网(cnn)、彭博(Bloomberg)、纽约时报(new york Times)和其他媒体预测,这一决定彼此相悖,从而引发了一场巨大的油价地震。美国宣布退出伊朗核协议后,市场预期中东动荡加剧,油价继续在高位波动。由于油价极有可能继续偏离基本面,并随着中东局势的变化而波动,全球通胀压力将会加大。美联储6月份加息的可能性已升至100%,欧洲、日本和英国央行也可能密切关注通胀趋势。如果通胀大幅上升,就不可能排除美联储(Federal Reserve)在一年内四次加息的可能性,也不可能排除欧洲、日本和英国央行将加快货币政策正常化的可能性。

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■美元指数将在中短期内继续上升,中美谈判仍是主要关注点

特朗普宣布美国退出伊朗核协议后,美元指数波动,目前徘徊在93.0-93.1之间;Comex黄金已经反弹,目前价格为1316美元/盎司;地震后,油价稳定下来,整体价格略有下降。布匹油收于每桶75.95美元,wti收于每桶67.70美元;美国股市收盘持平,而欧洲股市收盘下跌。在美国近期经济数据明显强于欧洲、日本和英国的背景下,特朗普政府对海外资本回流的需求构成了美元反弹的政策因素。基于美国退出伊朗核协议后中东局势可能升级,以及欧盟因地理因素可能对美元贬值的事实,我们对中短期美元指数走势相对乐观。

平安证券:美国退出伊核协议将带来什么?

此外,5月8日,习近平主席与特朗普总统确认了妥善处理中美经贸关系的共识。第一轮中美贸易谈判结束后,第二轮谈判将于下周举行,刘鹤副总理也将赴美国参加谈判。作为世界上最大的两个经济体,中美贸易谈判不仅会影响本轮全球经济复苏的前景,还将决定未来几年全球经贸关系的走向。我们相信,贸易谈判将成为中期影响全球金融市场的核心事件。

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