恒生银行：1月16日汇市及金市要闻

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上周，日本央行在日常操作中略微降低了长期债务购买规模，市场将其解读为“集水”的先兆，这导致全球债券利率和日元汇率上升。然而，黑田东彦行长今天上午在地区分行经理季度会议上重申，央行决心继续实施大规模刺激措施，直至稳定实现2%的通胀目标，这意味着货币政策在短期内将保持不变，这与去年10月份的季度会议类似，随后日元升值趋势明显放缓。

德国央行(Bundesbank)执行委员会成员安德烈亚斯多布雷特(Andreas dombret)昨日在香港举行的金融论坛上表示，德国央行已决定将人民币纳入其外汇储备。虽然比重不是很大，但相信人民币作为央行外汇储备的使用会越来越多。早在2016年，国际货币基金组织(imf)就批准将人民币纳入其特别提款权(sdr)货币篮子。2017年上半年，欧洲央行增加了相当于5亿欧元的人民币外汇储备。德国央行目前效仿欧洲央行、新加坡、俄罗斯等60多个国家和地区，将人民币纳入外汇储备，突显出人民币作为储备货币的地位日益得到认可。再加上美元疲软，离岸人民币兑美元汇率已攀升至2015年12月以来的最高水平。短期内，美元将面临进一步的下行压力，预计人民币将进一步升值。

欧洲统计局的统计数据显示，11月份该地区的贸易顺差扩大到263亿欧元，不仅高于10月份的189亿欧元，也是历史最高水平。根据作者的计算，11月欧元的日平均收盘价为1.1742美元，汇率也不低。但这似乎不会对欧洲贸易产生负面影响。换句话说，欧洲可以承受更强劲的欧元汇率。另一方面，11月份，欧元区出口同比增长7.7%。

欧洲央行(European Central Bank)管理委员会成员之一阿多汉森(ardo hansson)在接受一家德国报纸采访时表示，如果欧元区的经济增长和通胀符合央行的预期，甚至更好，那么央行目前的债券购买计划在9月份到期后就可以完全停止，没有必要购买新债券。然而，像美联储一样，在我们开始削减债券和资产负债表之前，我们可以多次加息。此外，它认为，即使欧元在不久的将来大幅升值，暂时也不会对该地区的通胀前景构成威胁，也不会影响央行的政策立场，因此市场不必夸大其影响。另一位欧洲央行官员认为，央行应该能够在9月份之后停止这一政策，并支持欧元汇率在三年多的时间里保持在高位。然而，最近欧元汇率的上升趋势有点紧迫，因此有必要防范央行内部温和派官员未来对言论的压制。

恒生银行

2018-1-16