小摩朱海斌：中国不会下调GDP增长目标 但楼市会降温

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北京时间1月18日(周四)，摩根大通中国区首席经济学家朱海滨告诉凤凰网财经:中国不会降低其gdp增长目标，他相信政府将保持6.5%左右的经济增长目标。2018年国内生产总值增长预测为6.7%。

随着中国经济新旧动能的转换，最近几天的数据显示，中国的宏观经济活动已经降温。彭博追踪的中小企业信心指数、卫星制造业指数和钢铁信心指数等一系列早期民间经济指标表明，中国经济活动将略有放缓。与此同时，国家统计局和物流与采购联合会在12月发布的官方制造业和非制造业的最新pmi指数也略有下降。

此外，许多研究机构也在其报告中指出了中国经济放缓的风险。花旗集团在2018年的铁矿石展望中提到了中国的放缓，穆迪在报告中还警告称，中国的放缓是新兴市场增长面临的最大风险。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)策略师克劳迪奥皮隆(Claudio Piron)17日在一份报告中写道，考虑到中国经济增长放缓和去杠杆化，再加上中美贸易紧张和朝鲜局势，他认为人民币贬值的压力将会重现。

在不确定的全球形势下，中国明年的经济增长目标会降低吗？包括价格指数在内的中国所有重要数据将如何解读？在这些问题上，摩根大通中国首席经济学家朱海滨告诉凤凰网财经，中国不会降低其gdp增长目标，朱海滨相信政府将保持其6.5%左右的经济增长目标。2018年国内生产总值增长预测为6.7%。

朱海滨表示:预计中国食品价格将导致cpi通胀上升，而ppi通胀将因基数效用下降。预计货币政策将会收紧。实际信贷增速将继续下降1-2个百分点，公开市场操作政策利率将提高20个基点。我们预计2018年存贷款基准利率将保持不变，但加息的可能性正在上升。

朱海滨强调，预计由于地方政府的财政纪律和加强对ppp项目的管理，2018年财政政策将略有收紧。

当谈到2018年房价的变化时，他认为2018年住房市场有望略微降温。2018年房地产市场最大的不确定性在于住房政策框架的变化。

他认为，债务问题在2017年经历了积极的变化。整体债务水平稳定，企业负债率下降。债务/gdp比率不会在短期内下降。2018年债务问题的焦点将是债务重组和企业资产负债表的修复。金融去杠杆化将继续，但政府需要解决导致金融杠杆上升的根本问题(高储蓄率、有限的投资渠道和低存款利率)。违约风险正在上升，但仍是可控的。

与朱海滨的观点相似，彭博亚洲首席经济学家欧写道，他认为即将到来的第四季度gdp可能会打破中国经济放缓的基调。经济增长将保持强劲势头，大多数衡量经济结构的指标将更加接近均衡。

彭博截屏

值得注意的是，彭博经济研究(Bloomberg Economic Research)的月度gdp跟踪指数显示，10月和11月的gdp同比平均增长率为6.96%，略低于第三季度的7.03%。根据pmi调查和出口数据，12月份显示出初步的稳定迹象。

然而，这并不意味着中国经济中没有值得担心的风险。朱海滨告诉凤凰网财经，中国经济的风险是双向的，总体上基本平衡。宏观风险因素主要是房地产市场和中美贸易关系，而金融风险主要是通货膨胀风险和杠杆降低的意外后果。