常熟转债19日发行 机构建议积极参与申购

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证券时报网络(STCN)1月18日，

常熟银行(601128)宣布将于周五(1月19日)开始发行30亿元人民币的可转换债券。常熟可转债的发行意味着第二轮发行即将开始，可转债发行的空窗口期已经结束。

据悉，常熟可转换债券的期限为6年，第一年利率为0.30%，第二年为0.50%，第三年为0.80%，第四年为1.00%，第五年为1.30%，第六年为1.80%。债券信用评级为aa+，发行人长期信用评级为aa+。最初的转换价格是7.61元。在记录日(2018年1月18日)收盘后注册的原a股股东将被优先配售。配售简称常熟债券配售，配售代码为764128。网上认购简称常熟发债，认购代码为783128。

根据国泰君安(601211)，按当前股价计算的可转换债券的理论价格为107-110元。在相对估值法中，参照平价的可比目标是哲尼可转换债券和梦点可转换债券，目前的转换溢价为1%和14%。从规模上看，可比较的目标是哲尼可转换债券和龙基可转换债券，溢价约为14%。从可转换债券上市首日的近期表现来看，国泰君安预计常熟可转换债券上市首日的溢价分别为5%和9%，相对估值为106-110元。建议投资者积极参与网上认购。

(证券时报新闻中心)